Венчурное инвестирование что такое




Содержание страницы

Венчурное финансирование простыми словами – основные особенности

Важной частью экономического и технологического прогресса является реализация инновационных идей и проектов. На старте перспективные проекты остро нуждаются в финансировании для осуществления поставленных целей. В случае если для запуска проекта недостаточно собственных финансов, требуется привлечение сторонних капиталов.

Что такое венчурное инвестирование

Венчурное инвестирование (от английского “venture”, что в значении предпринимательской деятельности толкуется – начинанием рискованного дела) — это долгосрочное капиталовложение в проекты, которые находятся на стадии формирования идеи с перспективной получения прибыли от успешной реализации. Венчурное инвестирование подразумевает долгосрочное капиталовложение до реализации проекта, при этом инвестору передается право собственности на пакет акций компании. В среднем успешная реализация проекта проходит за 5-7 лет.

При капиталовложении в высокотехнологичные, научные проекты, находящиеся на стадии разработки, а также перспективные бизнес-идеи предсказать успешность крайне сложно.

Преимущественный интерес рискованных инвесторов в 70-90-х годах вызывали компьютерные технологии, а после 90-х вектор внимания плавно переключился на интернет-проекты. Сейчас львиная доля венчурного инвестирования приходится на разработку интернет-проектов и экологических технологий.

Отличия венчурного финансирования от других видов

Многим финансовым вложениям присуща разная степень риска. Венчурное финансирование инновационных проектов отличается рядом особенностей связанных с дополнительными рисковыми факторами:

  • Уникальность. Для успешной реализации и привлечения должного финансирования проект должен обладать уникальными технологиями, предоставлять пользователям совершенно новый и интересный продукт.
  • Степень принятия риска. Направляемый венчурный капитал не страхуется залоговыми обязательствами и соглашением между инвестором и командой, а выражается в добровольном приобретении акций компании с целью поддержания проекта.
  • Маленькая ликвидность. Капиталы кампаний, требующих венчурного финансирования, обладают маленькой ликвидностью на начальных этапах разработки, что обуславливает высокую степень риска для венчурных инвесторов.
  • Отсутствие выплат. До реализации проекта и выхода на рынок выплаты процентов или дивидендов инвесторам не осуществляются.
  • Активное участие. В поддержке инновационной предпринимательской деятельности действия инвестора мотивируются высокой степенью заинтересованности в успешной реализации. Венчурные инвесторы зачастую принимают активное участие в развитии, оказывая консультативную и управленческую поддержку проекта.
  • Невозможность спрогнозировать доходность. При инвестировании в инновационные технологии и проекты невозможно просчитать успешность и прибыль, так как аналоги отсутствуют.

Сравнение венчурного финансирования с другими его видами:

Этапы инвестирования и развития компании

Венчурное финансирование инновационной деятельности и проектов производится в несколько этапов, продолжительность и количество которых зависит от того, какими темпами развивается компания.

  1. Посевная стадия. Проект имеет только четко сформированную идею и требует относительно небольшие суммы предстартового капиталовложения для подготовки и осуществления технико-экономической деятельности.
  2. Стартап. В проекте уже есть разработанные образцы готового продукта, производство и выход на рынок которых является основной задачей данного этапа развития. Венчурное инвестирование в стартапы нужно для обеспечения производства.
  3. Ранняя стадия. Компания уже сформирована, выпускает готовую продукцию, но не имеет стабильной прибыли. На этой стадии развития компания нуждается в средствах для поддержания роста и популяризации продукта.
  4. Расширение. Компания полностью сформированная и имеет необходимость роста производства, которая не может быть покрыта прибылью.
  5. Стадия выхода. Предприятие имеет законченную основу и становиться публичным акционерным обществом и может нуждаться в переходном финансировании для проведения IPO.

Источники венчурного финансирования

Всего начисляют семь возможных источников для привлечения венчурного финансирования:

  • частные инвесторы;
  • инвестиционные фонды;
  • публичные инвестиционные фонды;
  • закрытые партнерства с венчурным капиталом (семейный капитал, крупный частный инвестор, пенсионный фонд);
  • инвестиционные корпораций;
  • инвестиционные мелкие компании;
  • правительство.

Примеры венчурного финансирования

Реализация инновационного проекта способна принести существенную прибыль компании и инвесторам, а также внести важный вклад в высокотехнологичное и удобное будущее.

Венчурные инвестиции берут свое начало из Кремниевой долины. Именно там впервые осуществлялись рискованные инвестиции в технологичные проекты. В частности в Google, Apple, Microsoft, Intel и другие подобные проекты, без которых сложно представить жизнь современного человека.

Популярная социальная сеть Twitter начинала свое формирование тоже на основе венчурных инвестиций. Для реализации и распространения идеи разработчиками было заимствовано более 57 миллионов долларов, а нынешняя капитализация компании превышает 13 миллиардов.

Еще одним ярким примером успешных венчурных инвестиций является продажа WhatsApp социальной сети Facebook за 16 миллиардов долларов. Учредитель компании Ян Кум в 2009 году привлек для реализации своей идеи всего 250 тысяч долларов венчурных инвестиций от бывших работников компании Yahoo.

Как стать венчурным инвестором

Несмотря на высокие риски, возможность изменить мир и существенно увеличить капитал делает венчурные инвестиции привлекательными для многих. Стать венчурным инвестором можно при помощи различных механизмов передачи капитала:

  • Стать бизнес-ангелом и просто инвестировать в интересные идеи самостоятельно по собственному усмотрению на основе проведенного анализа, или осуществлять венчурное инвестирование малого бизнеса.
  • Инвестировать через краудфандинговые платформы. Сделки на таких платформах совершаются онлайн. Инвестору предоставляется вся необходимая информация для анализа и отчетность. Можно сформировать инвестиционный портфель из 10-20 наиболее привлекательных проектов и ждать пока они соберут корпоративные венчурные инвестиции для реализации и начнут путь становления.
  • Инвестировать при помощи передачи управления. Капитал можно передать инвестиционному фонду, который на основе профессионального анализа разместит его в несколько наиболее привлекательных проектов. При таком капиталовложении инвестор должен быть готов к тому, что комиссионные сборы придется заплатить вне зависимости от исхода сделок, но в то же время может рассчитывать на профессиональное инвестирование.

​Что такое венчур / венчурное инвестирование

Словом венчур с конца ХХ века стали называть действия, связанные с риском. Чаще всего это слово употребляют в сочетаниях «венчурный бизнес», «венчурное предприятие», «венчурный капитал», «венчурное инвестирование», «венчурное финансирование». Слово заимствовано изанглийского или французского языка. Английское venture может быть переведено как рискованное предприятие, сумма, подвергаемая риску, опасная затея.

В экономической сфере венчур — это обычно предприятие малого бизнеса, которое занимается или намеревается заняться рискованными инновационными высокотехнологичными проектами, но не может привлечь средства за счёт продажи собственных акций через биржу. Именно с помощью венчура поднялись многие «киты» современного рынка, в том числе Google и Apple.

Первым венчуром принято считать Американскую Корпорацию Исследований и Развития, которую основал в 1946 г. генерал Джордж Федерик Дориот. Эта компания в скором времени добилась рентабельности в 101% в год. Затем про венчур забыли до конца 1960-х — начала 1970-х годов, когда на основе достижений в области электроники, ИТ и медицины начался настоящий венчурный бум. Следующий подъем венчурной активности был отмечен в начале 2000-х, когда активно стали создаваться интернет-компании. Сегодня тема венчура — одна из самых востребованных и интересных, поскольку он переживает очередной взлёт.

Вложение средств в перспективный инновационный проект, компанию или идею на ранней стадии развития в обмен на долю в капитале называется венчурным инвестированием. При венчурном инвестировании возможны два варианта развития событий.

1. Проект оказывается успешным, и стоимость доли инвестора вырастает в сотни, а порой даже в тысячи раз. Инвестор может либо продать свою долю с большой наценкой, либо получать процент от прибыли компании.

2. Компания по каким-то причинам не достигает поставленных целей и либо закрывается, либо занимается вялотекущей деятельностью. Инвестор в данном случае теряет часть или всю сумму своих инвестиций.

Главный плюс венчурного инвестирования для инвестора — возможность получить очень большую прибыль. Именно венчурные инвесторы становятся одними из самых богатых людей в мире. Примером может служить Джим Брейер, который за 6 лет увеличил вложенные в Facebook 12 млн. долларов до 10 миллиардов. Второй плюс — это хорошая репутация на государственном уровне. Власти приветствуют и поощряют вложения в инновационные разработки, так как они повышают конкурентоспособность экономики государства на мировом уровне. Благодаря хорошей репутации инвестор может значительно легче строить свои отношения с партнёрами. Главный минус венчурных операций — очень высокий риск. Также инвестору приходится довольно долго (несколько лет) ждать отдачи от своих вложений.

Инвестор может вкладывать средства двумя способами: самостоятельно или через венчурные фонды, доверяя управление инвестициями им. Инвесторов, которые самостоятельно вкладывают средства, называют бизнес-ангелами.

Высокие риски в венчурных проектах вынуждают их лично участвовать в управлении проектами, использовать собственный опыт, личные и профессиональные навыки для развития проекта. Бизнес-ангелы стараются заниматься одновременно несколькими проектами, поскольку часть из них может потерпеть неудачу.

Сегодня более распространенной схемой венчурного инвестирования является объединение средств нескольких инвесторов, которые поступают под контроль одного венчурного фонда.

Венчурные фонды — это коммерческие финансовые организации, основная цель которых — накопление на своих счетах финансовых средств и инвестирование их в наиболее интересные инвестиционные проекты с целью получения прибыли. Первый венчурный фонд был создан А. Роком в 1961 году. Этот фонд собрал 5 миллионов долларов, из которых было инвестировано 3 миллиона долларов. Через непродолжительное время А. Рок вернул инвесторам 90 миллионов долларов.

Венчурные фонды, как правило, создают на определённый срок. Каждый венчурный фонд придерживается своей стратегии при работе с потенциальными партнёрами, выделяет направления бизнеса, в которые будут вкладываться деньги.

Венчурное инвестирование – что это такое?

Редко когда у начинающего проекта имеется достаточный бюджет для его реализации. Зачастую требуются вложения со стороны. Если предприятие достаточно рискованное, то речь идет о венчурном финансировании. Что это такое, как найти или стать венчурным инвестором?

Что такое венчурное инвестирование?

С английского слово «венчур» переводится как «риск». То есть такое инвестирование сулит большие прибыли, но имеет и высокие риски .

Венчурные вложения интересны тем, что позволяют получить немалый доход, если предприятие окажется прибыльным.

В чем заключается основной риск? В первую очередь в том, что инвестор вкладывает деньги в совершенно новые проекты с неизвестным будущим. И неизвестно наперед, принесет это убыток или же вкладчик получит сверхприбыль.

Главным источником получения прибыли выступает здесь доля, которую инвестор может продать по значительно более высокой цене в случае успешности проекта.

В каких сферах популярно венчурное инвестирование?

Если вы, как начинающий предприниматель, желаете привлечь в свой проект венчурного инвестора или же сами желаете им стать, стоит знать, в каких сферах это делать лучше всего:

  • Информационные технологии
  • Фармацевтика и медицина
  • Строительство и промышленность
  • Сфера услуг или торговли
  • Транспорт.

Зачастую венчурные предприятия вкладывают средства сразу в несколько проектов. Таким образом, они дифференцируют риски. Как правило, убыточными являются в результате 70% проектов, в то время как 30% предприятий дают прибыль. И прибыль эта настолько значительная, что с лихвой перекрывает оставшиеся 70% потерь.
Зачастую инвесторы вкладывают в несколько проектов

Как работают венчурные инвесторы?

Подобные предприятия осуществляют свою деятельность по следующей схеме:

  1. Поиск интересных проектов с многообещающими перспективами
  2. Анализ будущего развития, рентабельности и целесообразности вложений
  3. Составление плана по развитию компании
  4. Выпуск акций
  5. Работы по обогащению проекта
  6. Получение дохода от дивидендов или от реализации своих акций, цена на которые уже выросла

Именно к последнему этапу стремятся все инвесторы.

Особенности венчурного бизнеса

Если вы решили освоить данное направление в качестве вкладчика, то важно знать следующие нюансы:

  • Срок окупаемости ваших вложений составит от 3 до 10 лет. Дело в том, что венчурное инвестирование направлено на достаточно масштабные проекты, где только 5 лет может проводиться научно-исследовательская работа и осуществляться выпуск товара.
  • Инвестор, как лицо заинтересованное, всеми силами способствует обогащению компании путем консультаций, поддержки, рекомендаций.
  • Риски в данном бизнесе очень высоки и сделать точный прогноз не представляется возможным. Однако прибыль в результате считается самой большой их всех существующих инвестиционных проектов.

Венчурное инвестирование напоминает хождение по канату

Примеры предприятий, открытых путем венчурного инвестирования:

  • Twitter. Вложения – 5 миллионов долларов, прибыль от продажи акций – 15 миллиардов долларов.
  • WhatsApp. Вложения – 250 тысяч долларов, прибыль – 16 миллиардов долларов.
  • Oculus. Вложения – 250 тысяч долларов, прибыль – 2 миллиарда долларов.

Как видно, итоговая прибыль в разы выше вложенных средств. В этом и заключается преимущество венчурного инвестирования.

Как стать венчурным инвестором? 6 основных этапов

Несмотря на то, что результат невозможно спрогнозировать, все же от ваших действий, как инвестора, во многом зависит, принесет ли то или иное предприятие нужную прибыль. Из каких важных шагов состоит венчурное инвестирование?

  1. Подготовка капитала.

Вы можете финансировать проект полностью или частично.

  1. Изучение фондового рынка

Учитывая, что основной доход вы получите от продажи акций, не лишним будет изучить особенности работы фондового рынка, а также определить перспективные направления. Возможно, выбранный вами проект является весьма доходным и инновационным.

  1. Анализ проекта

После того как вы определились с предприятием, куда собираетесь вложить деньги, необходимо провести анализ всех имеющихся рисков. И только затем приступать к следующим важным шагам. Нередко венчурные инвесторы настаивают на преобразовании частной компании в акционерное общество.

  1. Заключение договора

Данный этап должен проводиться в связке с опытным юристом. Ведь речь идет о немалых вложениях, и стоит обезопасить себя, в том числе с правовой стороны.

  1. Контроль работы компании

Учитывая, что венчурный инвестор – лицо заинтересованное, он будет делать все возможное, чтобы компания оказалась успешной. Для этого вы будете принимать активное участие в планировании и развитии компаний. Зачастую инвесторы прекрасно разбираются в той сфере, куда они вложили деньги. Поэтому могут давать полезные консультации и ценные советы.

  1. Продажа акций

Когда финансовые показатели проекта будут достаточно высокими, наступает черед продажи акций инвестором. Такие ценные бумаги покупают те вкладчики, которые принимают решение вкладывать больше средств, но при меньших рисках.
Рост прибыли — то, чего ожидает каждый венчурный инвестор

Практика показывает, что размер вложений венчурными предприятиями составляет от 250 000 до 1 500 000 долларов США. При этом среди огромного списка проектов выбираются единицы после тщательной проверки, в которой учитываются следующие показатели:

  • Конкурентоспособность и возможности по сбыту
  • Финансовое состояние, затраты
  • Компетентность руководителей.

Как найти венчурного инвестора?

Если же вы, как предприниматель, ищете спонсора для своего проекта, то для этого можно прибегнуть к следующим методам:

  • Знакомства

Чем больше вы говорите о своем проекте и о том, что нуждаетесь в инвестировании, тем выше шанс, что об этом узнает и потенциальный спонсор.

  • Специализированные выставки и форумы

Во многих странах проводятся бизнес-выставки и съезды, где собираются как предприниматели, так и инвесторы. На подобных мероприятиях можно завести полезные знакомства, а также найти партнера по бизнесу.

  • Краудфандинг

Это коллективное инвестирование, представляет собой площадку, где собраны стартапы. Заинтересованное лицо подбирает себе наилучший по показателям проект и вкладывает в него свои деньги. Более подробно о данном методе мы писали в статье Краудфандинг и краудинвестинг: что это такое + крупнейшие площадки.

Оставляйте ниже свои комментарии, если желаете поделиться своим мнением или задать вопрос.

Подпишитесь на нашу рассылку, и вы всегда будете в курсе новых бизнес-идей!

Что такое венчурные инвестиции и как на этом заработать

В рискованном (венчурном) финансировании заинтересованы обе стороны этого процесса. И инвестор, и донор идеи – каждый со своей стороны идет к одной цели, которая состоит в получении максимальной прибыли. В свою очередь, субъекты соглашения сталкиваются на своем пути с преградами, главная из которых – риски. Как их минимизировать?

Общие представления о венчурном финансировании

По определению, венчурное инвестирование – это финансирование высокотехнологичных долговременных капиталоемких стартапов, успех которых не гарантирован.

При всей авантюрности рискованных проектов, без них невозможен какой-либо научно-технический прогресс. На протяжении всей истории человечества разработка каждого нового продукта сопряжена с денежными и временными затратами, привлечением высококвалифицированных кадров, использованием экспериментальной базы и прочими существенными издержками.

Без венчурных инвестиций никогда бы не появились привычные современным людям предметы, такие как самолеты, телевизоры или компьютеры.

Примером развития успешного венчурного стартапа может служить финансирование Американской Радикорпорацией работ по созданию иконоскопа и системы трансляции движущихся изображений инженером Владимиром Зворыкиным. По решению вице-президента RCA Дэвида Сарнова, на НИОКР было выделено в общей сложности $50 млн – в 30-х годах XX века сумма титаническая. О результатах рассказывать излишне.

Теперь можно утверждать, что Сарнов принял верное решение, но есть много примеров убыточного вложения капитала. Как избежать ошибок? Процесс принятия решения и развития венчурного проекта делится на стадии.

Экспертная оценка венчурного проекта

Первая мера, принимаемая для минимизации рисков при венчурном инвестировании, состоит в предварительной оценке финансовой перспективности стартапа. По определению такие проекты являются инновационными и уникальными, поэтому кажется, что апелляция к аналогам не может дать результата.

Именно поэтому следует начинать с самого трудного – поиска признаков, по которым можно судить о возможной полезности предлагаемого продукта. Эксперт ставит перед собой вопрос: что это такое, и какие потребности может удовлетворять данный новый товар (услуга)?

В случае с телевидением ответ очевиден. Сарнову, как и другим людям, хотелось бы иметь устройство, позволяющее получать видеоинформацию не выходя из дома.

Создателю первого ПК «Альтаир 8800» Генри Эдвардсу Робертсу было ясно, что настанет день, когда почти у каждого человека будет свой компьютер.

При всей затрудненности оценки венчура, применение экспертных методов все же возможно. Однако аналоги венчура следует искать менее очевидные, чем, например, при принятии решения о проектном финансировании или инвестиционном кредитовании какого-то типового предприятия. Необходимы в первую очередь здравый смысл и определенная фантазия.

Поэтапное финансирование венчурных стартапов

Сколь бы заманчивой ни была предлагаемая концепция, венчурные риски неизбежны. Они могут быть обусловлены техническими проблемами, возникающими на разных этапах реализации и приводящими порой к полному отказу от проекта, или стремительно растущими издержками.

В. Зворыкин в начале сотрудничества с RCA утверждал, что для создания телевидения ему будет достаточно $100 тыс. За время реализации венчура сумма увеличилась в 50 раз.

Смысл ступенчатой реализации проекта состоит в возможности проведения предварительных оценок результативности вложений, после каждой из которых инвестор принимает решение о продолжении финансирования, прекращении его или принятии другой стратегии на рынке (о ее вариантах будет рассказано несколько позже).

На практике развитие венчурного проекта делится на следующие этапы:

  1. «Посев». Если донор не обладает ничем, кроме идеи, ему необходимы минимальные средства для того, чтобы оформить ее в вещественном или «бумажном» виде. Стартап, пребывающий в этой стадии развития, не представляют собой субъекта хозяйствования, с которым можно заключить договор. К концу «посевной» фазы он должен стать таковым.
  2. «Стартап», то есть начало практической реализации проекта. Предприятие-донор идеи уже есть, но его продукт выглядит как опытно-экспериментальный. Задача в том, чтобы понять, насколько хорошо его будут покупать. Нужен предварительный маркетинг на базе пробной партии.
  3. Этап раннего роста. Он предполагает мелкосерийное производство инновационного товара. Характеризуется началом продаж и практической оценкой рыночной востребованности.
  4. Расширение. Название фазы говорит само за себя. Приобретаются средства серийного производства, продукт продвигается на потребительском рынке.
  5. Предпродажная подготовка (мезонинная фаза). Успешно развивающееся предприятие растет в цене, что выражается в повышении котировок его ценных бумаг. Инвестор хочет продать принадлежащий ему пакет дороже, для чего вкладывает средства в улучшение имиджа донора.
  6. Выход инвестора из венчурного проекта – продажа акций на бирже с прибылью. Обычно для этого привлекаются финансовые брокеры. Инвестиционная деятельность на этом завершается. Предприятие-донор перестает быть стартапом и венчуром.

Отказ от финансирования возможен только на начальных этапах этой последовательной схемы. После «раннего роста» точка невозврата пройдена.

Методы привлечения венчурного капитала

Интересы инвестора очевидны – он хочет получить максимум дохода при минимуме рисков и вложений. Теперь пора посмотреть на венчурный процесс глазами донора идеи. Его интересы выражаются следующими пунктами:

  • Получение средств на развитие стартапа при наиболее выгодных условиях. В любом случае предприятию-донору придется поступиться частью своей самостоятельности, но вопрос состоит в степени этой утраты.
  • Развитие проекта должно начаться как можно быстрее. Проблема приоритетности занимает ключевое место в венчурном бизнесе по причине его технологичности. Если кто-то начнет производить заявленный продукт раньше, его уникальность исчезнет. Стартап перестанет быть венчурным.

В наше время выход на инвесторов не составляет большой проблемы. Можно обратиться в венчурный фонд или специализированную компанию. Наконец, есть бизнес-ангелы (о них подробно рассказывалось в предыдущих статьях).

Важнее понимать, по каким критериям предоставляется финансирование рискованным инновационным проектам и как привлечь внимание к своему стартапу.

При относительной упрощенности процедуры по сравнению с инвестиционным кредитованием, венчурные компании предъявляют к своим потенциальным клиентам ряд требований. Одних слов, даже очень убедительных, мало. Фирма-донор идеи должна предоставить подробную информацию о стартапе. Какую? Об этом далее по пунктам.

Резюме и бизнес-план. Эти документы следует составлять грамотно, но понятным языком. Читать техническую абракадабру инвестор просто не станет. Ему должно быть ясно, на удовлетворение (или создание) каких потребностей направлен стартап и сколько на этом можно заработать (хотя бы приблизительно).

Кроме этого, приветствуется ссылка на любые источники, по которым можно проверить предоставленную информацию. Донору идеи полезно демонстрировать открытость и готовность помочь разобраться во всех сомнительных вопросах. Часть бизнес-плана – анализ актуального состояния смежных секторов рынка с целью прогнозирования готовности потребителей платить за новый продукт.

Сумма запрашиваемой инвестиции. Затраты на реализацию проекта должны быть обоснованными, адекватными и соответствовать финансовым возможностям венчурной компании (фонда). Составляется смета.

Информация о фирме-доноре. Новые венчурные инвестиции часто предоставляются молодым предприятиям, не имеющим истории. Однако некоторые экономические индикаторы могут благоприятно повлиять на решение о выделении финансирования. Важны также личные данные участников проекта в плане их опыта реализации сложных технологических задач.

«Изюминка» проекта. Это один из наиболее важных и эмоциональных составляющих оффера. Что привнесет нового в жизнь рядовых потребителей инновационный бизнес? Чем будет приятно удивлен рынок?

Интерес инвестора. Окончательные условия венчурного соглашения будут приняты в результате переговоров, но примерные границы компромиссного решения можно обозначить: долю приобретаемой собственности, степень участия в управлении и пр.

Как инвесторы зарабатывают на венчурных операциях

Венчурные инвестиции в стартапы демонстрируют доходность на поздних этапах финансирования. Технический анализ результатов деятельности предприятия часто позволяет получить прибыль до завершения стадии расширения, продав ценные бумаги посредством специализированных бирж долевого участия. Такое возможно тогда, когда будущая высокая эффективность стартапа становится очевидной.

Однако преждевременная реализация пакета акций считается мерой вынужденной. Обычно венчурная компания продает свою долю если:

  • сумма инвестиции выходит за пределы его финансовых возможностей;
  • возникают сомнения в перспективности проекта, в то время, как внешняя среда еще воспринимает ее позитивно;
  • инвестор испытывает серьезные финансовые сложности.

Других причин избавляться от венчурного пакета практически не существует. Во всех остальных случаях инвестор терпеливо дожидается полного «созревания» стартапа и максимального повышения его стоимости.

Примеры венчурных инвестиций в России

Основным источником финансирования российских венчуров служат специализированные инвестиционные фонды, созданные при участии государства. Этим фактом объясняется специфика распределения средств, которую во многом задают не финансовые рынки, а принимаемые в административном порядке решения о вложении средств в приоритетные направления развития. У такого подхода есть свои преимущества и недостатки.

Крупнейшим инновационным центром в России по праву считается Сколково. В рамках программы развития рискованных стартапов венчурное финансирование сосредоточено на биотехнологиях, софте, системах обработки больших объемов данных, аналитике, беспилотных технологиях, переработке и других стратегически важных сферах национальной экономики.

Ежегодно в Сколково рассматриваются тысячи заявок. До 2020 года их общее количество планируется довести до 15 тыс.

Другие российские венчурные фонды также демонстрируют успешные результаты. Для удобства их оценки некоторые данные сведены в таблицу:

Венчурное инвестирование в России

Доброго дня всем, кто собрался перед экранами мониторов и приготовился к очередной порции новостей из мира манимейкинга! Как вы помните, несколькими статьями ранее я писал о том, насколько рискованным делом является игра на таком финансовом рынке как Форекс. Сегодня же я хочу посвятить свою статью еще более рискованному мероприятию, а именно – венчурным инвестициям. Если вы заняты поиском путей для диверсификации своих средств, то это будет вам полезно и интересно. Поэтому предлагаю прямо сейчас выяснить, что такое венчурные инвестиции, как с ними работать и как не потерять свой капитал.

Что такое венчурное инвестирование

Если обратиться к истокам и углубиться в корни происхождения термина «venture», то мы узнаем, что в переводе с английского это значит ничто иное как риск или начинание, связанное с риском. Исходя из этого, мы можем сделать вполне логичный и закономерный вывод, что венчурное инвестирование – это инвестирование, связанное с высокими рисками.

Мне кажется, что для лучшего понимания данного термина весьма уместным будет сравнение его с кредитом. Мы с вами знаем, что последний выдается компаниям без каких-либо специфический гарантий, в большинстве своем, просто под «честное слово». В роли объектов инвестирования, как правило, выступают молодые предприятия, которые только начинают свою деловую активность.

Как работают венчуры

Именно благодаря венчурным инвестициям реализовываются крупные инвестиционные проекты, которые в буквальном смысле взрывают рынки. Для наглядности, предлагаю вам разложить этот процесс в виде алгоритма.

У молодой компании пока еще нет достаточных средств, но уже есть серьезные и весьма амбициозные цели, для достижения которых ей нужны капиталовложения. Чтобы получить недостающие ресурсы, она привлекает в свой проект инвесторов.

Те бизнесмены, которые заинтересуются предложением новоиспеченной компании, выделяют необходимую для финансирования проекта сумму из собственных средств, а взамен получают долю в компании. Иначе говоря, инвесторы покупают себе место в управлении фирмой, становятся владельцами ее акций.

После этого события могут развиваться в двух направлениях:

  • Стартап находит свое место на рынке, становится успешным продуктом и приносит прибыль своим инвесторам, увеличивая их первоначальные вложение в несколько сот, а, быть может, и тысяч раз.
    В принципе, инвесторы даже могут продать свою долю в компании за весьма пристойные деньги. Хотя лично я нахожу более привлекательным вариант получения процентов от прибылей, заработанных компанией.
  • По каким-то причинам компания не смогла реализовать все свои задумки, поставленные цели не были достигнуты, а потому фирма либо прекращает свою деятельность вовсе, либо продолжает ее, но очень вяло и малоактивно. В таком случае венчурная сделка оказывается убыточной, инвестор теряет либо все вложенные средства, либо их большую часть.

По причине того, что данная сфера вложений является высокорискованной, многие венчурные инвесторы принимают решение заниматься управлением проектами самостоятельно, полагаясь на свой опыт, приобретенные бизнес-навыки. В народе таких активных инвесторов прозвали «бизнес-ангелами».

Как работает венчурное инвестирование

Чтобы вы понимали принцип работы венчурного инвестирования, я предлагаю вам определиться с главными отличительными особенностями, которые характерны для этого финансового инструмента.

Довольно высокий барьер для входа

Чаще всего инвесторами на венчурном рынке выступают более чем состоятельные личности. Это связано, в первую очередь, с тем, что данная отрасль требует вливаний, составляющих от 10 000 и до нескольких десятков миллионов долларов США. Поэтому, вы, будучи начинающим инвестором со скромным капиталом, должны будете прошерстить множество сайтов в интернете, просмотреть сотни рекламных роликов, перечитать кучу форумов, прежде, чем наконец-то найдете действительно интересный и доступный для вас проект, требующий вложений. Если же такой вариант вам не подходит, то я советую вам обратиться в институт или фонд венчурных инвестиций, которые предоставляют такую замечательную услугу, как возможность совместного инвестирования.

Это позволит управляющим фондами аккумулировать вклады нескольких мелких инвесторов таким образом, чтобы в дальнейшем вложить собранный капитал в сильный и перспективный проект. Единственным минусом такого варианта я считаю то, что вам придется полностью довериться компетентности и опытности управляющего фондом, отказаться от возможности самостоятельно принимать решения относительного того, в какой проект направить свои средства.

Долгосрочность инвестиций

Вкладывая свои деньги в венчурные проекты, вы должны понимать, что условия инвестирования такого рода не позволят вам вернуть свои средства в любой момент, когда вы того пожелаете. Это связано с тем, что вся вложенная в проект сумма сразу же поглощается компанией, а потому вернуть потраченные деньги вы сможете исключительно в том случае, когда проект начнет приносить доходы. Нередко до момента получения прибылей и возможности вернуть вложенные средства проходит несколько лет.

Бесконтрольность

Если сравнивать венчурных инвесторов со стратегическими партнерами, то в глаза тут же бросает такое яркое отличие, как отсутствие контроля над пакетом акций у первых. То есть, управление самой компанией этих субъектов практически не интересует, они принимают на себя исключительно риски финансового плана, перекладывая все прочие хлопоты на плечи топ-менеджеров. Разумеется, в стремлении уберечь свои деньги, некоторые венчурные инвесторы все же входят в совет директоров компании и занимаются контролем за делами фирмы лично. Что, в принципе, на мой взгляд, вполне логично. Вряд ли кто-то из вас согласится расстаться с огромными суммами денег и не переживать о том, что в любой момент все эти средства могут просто-напросто «прогореть».

Невозможность гарантирования доходности проекта

На протяжении всего срока венчурного кредитования вы, как кредитор, можете не получить ни единой копейки отдачи от проекта, а в конечном счете продать долю в компании за десятки миллионов долларов. О реальных объемах прибыли большинства стартапов можно говорить лишь после того, как их акции оказываются публично размещены на фондовых биржах. После этого, на основе инвестиционной привлекательности проекта, определяет и цена его акций, а вместе с ней и сумма, которую вы сможете выручить за продажу доли в компании, будучи ее непосредственным кредитором.

Стадии предоставления венчурных инвестиций

Поскольку любое финансовое вложение является обдуманным и взвешенным мероприятием, инвесторы крайне тщательно выбирают, куда и как направить свои средства. Именно по этой причине такую популярность имеет модель поэтапного капиталовложения – наиболее востребованная у венчурных инвесторов стратегия вложения в высокотехнологичные проекты. Ее суть заключается в строгом определении временных рамок – этапов развития финансируемого мероприятия, взвешивания и сравнивания этих этапов с ключевыми стадиями развития компании в целом, которые предварительно оговариваются с инвесторами и осуществляются в процессе их реализации при финансировании.

Каждая из стадий имеет свои индивидуальные инвестиционные размеры, необходимые для того, чтобы достичь поставленных целей. Всего стадий 6, и я предлагаю вам поговорить о каждой из них детальнее:

  1. На предпосевной стадии происходит выделение некоторой суммы средств (весьма скромной) для предполагаемо доходной идеи на четкое обоснование и проработку общей концепции, проведение маркетинговых исследований и разработки непосредственного продукта.
  2. Посевная стадия предполагает финансирование более глубоких и доскональных исследований, выпуск пробных партий продукта.
  3. Первая стадия. Именно на этом этапе происходит непосредственное развитие бизнеса и выпуск первой коммерческой партии продукта.
  4. На второй стадии, в случае, если на предыдущих этапах все привлеченные средства уже были исчерпаны, происходит повторное денежное вливание, направленное на увеличение оборотов производства и создания определенного продуктового запаса.
  5. Лишь на третьей стадии, наконец-то начинается поступление прибыли. Именно этот этап характеризуется непрерывным и стремительным развитие проекта в целом и значительным увеличением темпов продаж. Только в случае выполнения обеих этих требований компания может претендовать на получение новых инвестиций, необходимых для усовершенствования продукции и увеличения объемов производства.
  6. Поздняя и заключительная стадия развития – это непосредственное выведение компании на фондовую биржу. На этом этапе инвестиции необходимы для разных целей и «отбиваются» уже после того, как на бирже поступают конкретные предложения относительно приобретения или продажи ценных бумаг фирмы. Именно на этой стадии инвестиции становятся наибольшими по своему объему, но при этом риск потерь сводится к минимуму.

Немного о реальных успехах

Сделаем небольшой перерыв и отдохнём. Чтобы вдохновить вас на инвестиционную деятельности в мире венчурных проектов, хочу рассказать вам парочку реальный историй, о том, как вложения в некогда никому не известные маленькие компании подарили всему миру известнейшие и популярнейшие бренды. Итак, давайте узнаем, как венчурные инвестиции раскрутили WhatsApp и Twitter.

  • В феврале 2009 года Ян Кум стал учредителем всем известной нам компании WhatsApp. Уже через полгода, в октябре месяце, в эту фирму были направлены посевные инвестиции в размере 250 тысяч долларов США от бывших работников компании Yahoo. Каждый из инвесторов стал совладельцем WhatsApp. И, если вы помните, то не так давно в интернете была опубликована ошеломляющая новость: одна из крупнейших соцсетей Facebook поглотила WhatsApp за 16 миллиардов долларов. Таким образом, приходим к вполне логичному выводу, что вложения инвесторов отбились в многотысячном размере.
  • Еще одна потрясающая история венчурных инвестиций принадлежит Твиттеру. Привлекший в виде заимствованного капитала около 57 миллионов долларов, его общая стоимость на сегодняшний день достигает порядка 13 миллиардов. К слову сказать, одна акция этого микроблога обойдется вам примерно в 19 долларов в августе 2016 года. Согласитесь, вполне внушительный рост!

Где инвестору искать проекты для вложений

Если я сумел вас убедить в привлекательности венчурного инвестирования, значит, пришло время поговорить о том, где новичку найти проект, в который можно вложиться? Я перечислю вам самые доступные способы поиска объектов инвестирования, о которых мне известно:

  1. Довольно много стартаперов привлекает в свои проекты средства друзей, знакомых, коллег и родственников. Поэтому, я советую вам присмотреться к своему окружению и проверить, нет ли в нем людей, которые ищут деньги для развития собственного бизнеса. Такая информация точно не пройдет мимо ваших ушей, если вы являетесь настоящим инвестором.
  2. Проштудируйте сеть Интернет. Забейте в поисковик «венчурные фонды в России» или «биржи инвестиционных проектов». В выданных предложениях по заданному критерию вы непременно найдете несколько интересных для вас площадок, на которых вы сможете подобрать для себя проекты-стартапы, которым требуются инвестиции в развитие их изобретений и продуктов. Лично я советую вам обратиться в inproex.ru или startup.ua .
  3. Платформы для коллективного инвестирования. В отличие от предыдущего пункта, в таком варианте вы сможете приобрести некоторую долю компании прямо на сервисе. То есть, в данном случае площадка, на которой вы работаете, выступает неким гарантом и контролером отношений между стартаперами и инвесторами. Что очень удобно, на мой взгляд.

Резюме

В заключении не могу в очередной раз не сказать о том, что подобное инвестирование сопрягается с огромными рисками, а потому прошу вас еще раз хорошенько взвесить все «за» и «против» такого варианта заработка. Помните, что принятие подобных решений требует от вас понимания юридической стороны сделок, консультаций со специалистами, которые уже не первый год работают в этой сфере. Вы должны четко понимать, что лишь десятая часть инвесторов возвращают свои затраты и получают прибыль. Но если даже это вас не пугает, тогда мой совет вам – вкладывайтесь в несколько проектов и диверсифицируйте свои риски. Встретимся здесь же, до встречи, мои дорогие читатели и начинающие инвесторы!